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“今日俄罗斯”（RT）最新消息，巴基斯坦海军发言人5日称，已阻止一艘印度潜艇试图进入该国水域，并迫使其返回。据巴基斯坦《黎明报》报道，巴基斯坦海军发言人当天发表声明称，当地时间4日晚，巴基斯坦海军发现了这艘印度潜艇，“巴基斯坦海军运用专业技能，成功阻止印度潜艇进入巴基斯坦水域。考虑到政府的和平倡议，巴基斯坦海军并没有瞄准这艘印度潜艇。”

由于仔猪出生之后，自己育肥与对外出售只是仔猪育肥者的不同，并不带来产能的变化，因此，产业盈利核心观测点还是自繁自养头均盈利。本轮猪价下跌周期中，虽然行业从2018年的3月份才出现亏损，至今只持续了4个月的时间，但是，从亏损幅度来看，最大亏损额已经超过2014年行业底部的305元/头，达到326.3元/头。而且累积亏损额目前也已经超过2014年全年亏损幅度。也就是说，本轮猪价下跌期内，虽然企业由于此前的长期盈利现金流相对充沛，但其现金流的流失速度也远超上轮周期。

展望一季度，我们认为转债市场依旧处于有可为的区间，且有可能比过往的四季度提供更多的机会，其中低价低估值的标的为重点关注标的，新上市标的的低吸机会也值得重点关注；市场结构还需要进一步改善的前提下beta机会依旧优先于alpha机会，诸如军工、5G、通信、非银、新能源等板块值得关注。短期中性仓位基础上的积极有为即可，不排除春节至两会前后存在提升仓位的机会，中长期则更关注绝对价格较低具有潜在弹性的标的，倘若社融等核心宏观数据出现可能拐点则需提起重视重新审视转债的相对价值。

高端装备设备制造，太泛泛，应该说高精端设备，但是这种高精端设备往往是市场空间容量小、玩家仅仅是几家主要集中在欧洲德国、瑞典等地，其对整体经济影响并不是特别大。除非是某两个行业出现爆发式需求增长，国内才有人想去开辟这个市场，类似当年的多晶炉、LED 的气相沉积设备。

此外，美国背包电商玛什（Melissa Mash）在会上表示，“关税一旦设立，我们可能多年不能盈利，也没钱再去招聘新员工。”一家国际物流公司的副总裁戴伊（Jim Day）同样认为，如果公司的经营因关税政策受到影响，那他将不得不裁员渡过难关。

从盈利角度考察，当前产业盈利情况有点类似于2014年。若三季度猪价反弹延续此前的疲软局面，则不排除新一轮猪周期提前到来的可能。1.2． 产能：补栏放缓，种群优化，迈出产能去化第一步1.2.1． 能繁母猪存栏持续下行能繁母猪存栏就是生猪供应量的产能指标。根据农业农村部数据，2018年6月份，国内能繁母猪存栏环比继续下降，环比下降2.5%，同比下降3.9%。若不考虑变化样本改变带来的基数改变，则2016年能繁母猪存栏量约为3285万头，产能进一步下降。