小明看大陆

以阿里巴巴在纽交所上市的过程为例，2014年5月6日，阿里巴巴向SEC提交了注册申请。此后，SEC不断与阿里巴巴就注册文件展开沟通。直到9月19日正式在纽交所上市，SEC共向阿里巴巴提出7轮反馈意见，主要包括进一步解释注册文件中的相关内容，解释部分内容和投资者决策之间的相关性，补充部分内容的相关论据等，前后历时约4个月。其中，第一轮反馈意见共计86条，涉及注册文件的全部主要内容，最能代表SEC在注册过程中的监管理念。

腾讯系互联网公司掀起年底上市小高潮三家几乎同时IPO的公司背后都有腾讯的身影。12月6日，乐逗游戏母公司梦创天地（股份代号：1119.HK）在港交所上市，发行价为6.6港元，募集资金净额为7.45亿港元。招股书显示，腾讯自2013年投资梦创天地后一直是梦创天地除管理团队之外最大机构股东，IPO前腾讯持股20.65%，iDreamSky Technology持股18.71%，IDS Partnership持股为4.90%。

“戈尔什科夫”号护卫舰日新月异，俄新反航母导弹诞生继美国退出了签署近三十年的《中导条约》之后，美俄局势迎来新变化。俄罗斯总统普京之前在联邦安全会议常务会议上，明确指示俄罗斯外交部、国防部以及其他有关部门即刻分析美国自8月以来所进行各式巡航导弹试验的威胁程度，并计划采取“综合措施”。列装“锆石”高超声速导弹是“综合”措施的一部分。

好的注册制需要两大外部条件和三大内部支柱，外部条件为完善的法律法规环境、惩处与投资者保护环境，内部支柱包括事前公平的准入制度、事中完善的信披制度、事后严格的退市制度。我们继《A股如何从暴涨暴跌到慢牛长牛？--中美股市对比》之后，本篇报告专门对比中美股市监管现状与问题，以期资本市场走出长期改革牛。

《投资时报》记者发现，今年上半年及2017年、2018年，贵州银行业绩增速较高，贷款和金融投资等资产高增长是重要支撑，与之相应的则是高速增长的债券类负债。同时，其资产减值损失增速波动较大，今年上半年该行资产减值损失同比大增35.72%，2018年则同比下降21.8%，这是2018年该行净利大增的重要原因。

对于开店慢，京东集团高级副总裁、京东7FRESH总裁王笑松在9月给出的说法是，“当新开门店的模式还没有打磨成熟的时候，京东不会贸然规模复制。”而在这时候，7FRESH一共只开出了2家门店。在这之后，7FRESH的开店脚步明显加快，已先后在华北、华东、华南、西北等地区落地门店，这或许意味着7FRESH的模式已经跑通，并开始规模化复制之路。不过对于这样一个投入大回报慢的业务，京东究竟存了多大的决心又能拿出多大的投入，这可能依然待考。